Dado el fin de año, los volúmenes eran bajos, pero según operadores, los inversionistas que participaban esta semana se asustaron con el dato del Banco Central Europeo de que los bancos de la zona euro le depositaron un récord de 452.000 millones de euros (585.180 millones de dólares).

Esto se produce a solo días de que el BCE ofreciera a los bancos casi medio billón de euros en préstamos a tres años a tasas bajas, para alentar el crédito y aliviar las tensiones sobre el sistema bancario causadas por una crisis de deuda soberana que lleva ya dos años.

El euro cayó hasta un piso de 1,2910 dólares, su menor nivel desde el 10 de enero, antes de devolverse a 1,2934 dólares, cerca de un 1 por ciento por debajo de su nivel al cierre del martes en Nueva York. La baja a menos de 1,30 dólares generó órdenes automáticas de venta que aceleraron la caída, comentaron operadores.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años cayeron bajo la marca del 2 por ciento, una señal de demanda fuerte.

El optimismo visto después de que Italia recortara el precio que paga por los préstamos a seis meses se esfumó tras el reporte del BCE, por lo que los agentes cambiaron su atención a la subasta de bonos italianos a tres y 10 años prevista para el jueves, considerada más desafiante.

Los inversores han estado rechazando los bonos italianos de más largo plazo en los últimos meses por temores a que un lento crecimiento y un severo paquete de recortes de gasto y alzas de impuestos hagan difícil para el país financiar su pesada carga de deuda pública.

Italia debe atraer una fuerte demanda de inversores globales el jueves, para mantener sus costos de endeudamiento de referencia a 10 años por debajo del nivel del 7 por ciento, que los mercados estiman insostenible.

Aún así, los operadores comentaron que una o dos subastas de deuda decentes no resolverán una crisis de deuda de dos años que ya obligó a Grecia, Irlanda y Portugal a pedir recursos de emergencia.

Aunque el euro ha perdido cerca del 3,2 por ciento contra el dólar este año, la moneda ha visto fuertes fluctuaciones ya que los inversores temen que la unión monetaria pueda sufrir drásticos cambios debido a la crisis de deuda.

Fuente: Agencias

Los estados de la Unión Europea, excepto Reino Unido, decidieron fijar normas presupuestarias más estrictas para la zona euro y proveerle de hasta 200.000 millones de euros en préstamos bilaterales al Fondo Monetario Internacional para que ayude a responder a la crisis.

Pero la incertidumbre sobre el proceso de implementación de los cambios, sin medidas claras sobre los bancos europeos escasos de efectivo y, en particular, la falta de compromiso del Banco Central Europeo para reforzar las compras de bonos de los países más endeudados, mantenía al euro bajo presión.

El euro perdía cerca de un 1 por ciento en el día, tocando los 1,3243 dólares luego de que se desataran órdenes de compra bajo el mínimo del viernes, mientras crecía el diferencial de los bonos periféricos sobre los referenciales alemanes y los mercados bursátiles caían.

La moneda única está casi un 7 por ciento por debajo de su máximo de octubre y un 11 por ciento bajo su techo del 2011 de sobre 1,50 dólares al que llegó a inicios de mayo.

El BCE fue visto comprando bonos italianos a corto plazo el lunes, pero no fue suficiente para convencer a los mercados de que el banco central está por aumentar de forma significativa sus compras, más allá de su compromiso semanal de hasta 20.000 millones de euros.

El euro sufrió una presión adicional en la sesión asiática, cuando la agencia calificadora Moody’s dijo que los países de la zona euro seguían bajo presión dada la falta de medidas decisivas, por lo que la cohesión del bloque continuaba bajo amenaza.

Los inversores también esperaban una respuesta de Standard & Poor’s, que antes de la cumbre de la UE el viernes advirtió que podría rebajar las calificaciones de países de la zona euro en masa si no logran actuar con decisión para combatir la crisis.

Gráfico Weekly Euro/Dólar

Fuente: Agencias

El euro ganó tres cuartos de centavo a un máximo de sesión de 1,3429 dólares tras los resultados.

Operadores dijeron que la especulación de buena demanda en la subasta había permitido que el euro subiera antes de los resultados de la colocación, mientras que la demanda de fondos de cobertura también impulsó a la moneda común.

Gráfico Weekly Euro/Dólar

Los rendimientos italianos a 10 años subían nuevamente por sobre el 7 por ciento clave, un nivel ampliamente considerado insostenible, y los costos de endeudamiento de España se elevaron antes del lanzamiento el jueves de un nuevo bono a 10 años.

Y en una preocupante señal de que la crisis está traspasando la periferia de la zona euro, los diferenciales de rendimiento de la deuda de Francia, Bélgica y Austria respecto a la deuda referencial alemana tocaron máximos de la historia del euro, mientras que la prima de riesgo holandesa tocó su máximo desde inicios del 2009.

El euro caía un 0,5 por ciento a 1,3553 dólares, luego de llegar a caer a 1,3510 dólares en la sesión y acercándose al mínimo de un mes registrado la semana pasada de 1,3481 dólares.

La moneda única perdía además un 0,7 por ciento contra el yen, a 104,28 yenes, tras llegar a caer a 103,95 unidades, su nivel más débil desde el 10 de octubre.

El optimismo sobre nuevos gobiernos liderados por tecnócratas en Grecia e Italia no duró mucho y los inversionistas volvieron a concentrarse en preocupaciones sobre la capacidad de las autoridades europeas en contener la creciente crisis de deuda.

La canciller alemana, Angela Merkel, calificó el problema como “la hora más dura de Europa desde la Segunda Guerra Mundial”.

El sondeo ZEW alemán mostró que el sentimiento de analistas e inversores cayó en noviembre en su novena caída consecutiva, lo que se sumó el sentimiento pesimista.

El economista de BTMU Lee Hardman espera que el euro caiga a cerca de 1,25 dólares en los próximos seis meses y afirmó que existe el riesgo de que el mercado comience a agregar al cálculo de los precios un “desenlace desordenado” a la crisis.

Datos de la Comisión de Operaciones con Futuros de Materias Primas mostraron que los especuladores redujeron sus posiciones cortas netas en euros en la semana terminada el 8 de noviembre, lo que sugirió que el euro había disminuido el margen para nuevas alzas por coberturas cortas.

El dólar bajaba un 0,2 por ciento a 76,96 yenes, oscilando en torno a su promedio móvil de 55 días de 76,95 yenes.

Fuente: Agencias

El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, dijo que los gobiernos europeos no presentarán un plan final en la cumbre del 23 de octubre. Sus comentarios apagaron la esperanza de que se acuerde un plan amplio sobre la crisis, que Alemania y Francia prometieron a principios de este mes.

El euro podría enfrentar sesiones volátiles esta semana, pero cualquier debilidad podría ser limitada tras el avance de la semana pasada. Aunque se mantiene la incertidumbre, los funcionarios europeos se han visto más cercanos a alcanzar un acuerdo con medidas audaces para contener la crisis de deuda, dijeron analistas.

Operadores dijeron que ofertas por sobre los 1,3930 dólares frenaron el avance del euro hacia el nivel clave de 1,40 dólares. La resistencia se encontraba en 1,3937 dólares, que marcó un par de máximos diarios en septiembre.

Schaeuble también reiteró que el plan tendría que incluir una reducción de la enorme carga de deuda de Grecia, señalando que los tenedores de bonos privados tendrían que aceptar de forma voluntaria una amortización sobre sus inversiones en deuda griega mayor al 21 por ciento acordado en julio.

Tal medida podría perjudicar a los bancos europeos, obligándolos a recaudar capital en momentos en que ya enfrentan presiones de financiamiento.

Un importante representante del sector bancario dijo que esto sólo podría ocurrir si las autoridades deciden enfrentar el “rango completo” de problemas de deuda en Europa. Charles Dallara del Instituto de Finanzas Internacionales evitó referirse a informaciones que señalan que el sector privado podría tener que asumir pérdidas de hasta un 50 por ciento.

Los inversionistas en monedas también observarán de cerca la dirección de los mercados accionarios, dijeron analistas. Los resultados de empresas como Goldman Sachs y Apple podrían afectar al desempeño del euro, que ha seguido de cerca el apetito por las acciones y otros activos de riesgo.

Frente a una canasta de monedas, el índice dólar se recuperó un 0,7 por ciento a 77,159 tras haber tocado mínimos de un mes de 76,441. La semana pasado anotó una pérdida de 2,7 por ciento, la más fuerte desde mayo del 2009.

Fuente: Agencias

El euro caía hasta un 1,0 por ciento a 1,32528 dólares, tras haber tocado un piso desde mediados de enero de 1,32372. Frente a la divisa japonesa, el euro retrocedía un 1,4 por ciento a 101,677 yenes.

Moody’s puso la calificación crediticia del grupo de servicios financieros belga Dexia en revisión para una posible rebaja debido a su exposición a Grecia, elevando la presión sobre sus accionistas estatales para que evalúen un segundo rescate.

Los ministros de Finanzas de la zona euro se reunieron el lunes y se espera que presionen a Grecia para implementar las reformas estructurales acordadas y discutan opciones para capitalizar el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por su sigla en inglés). Esa reunión se produce después de que Grecia dijera que incumplirá las metas de déficit fijadas hace solo unos meses.

Mientras la crisis de deuda muestra pocos signos de menguar, la contracción de la industria manufacturera de la zona euro se profundizó en septiembre debido a una baja en los nuevos pedidos que fue la mayor desde junio del 2009.

Los inversionistas esperan la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo del jueves, donde algunos creen que la autoridad reducirá las tasas en 25 puntos básicos y anunciará nuevas medidas de liquidez para apoyar al sector bancario.

El dólar recortó su avance contra el euro el lunes luego de un dato que mostró que la actividad manufacturera estadounidense creció a un ritmo más acelerado de lo previsto el mes pasado.

Por su parte, la moneda australiana se vio afectada por un proyecto de ley en Estados Unidos que eleva los aranceles a una pequeña parte de las importaciones de China. Cualquier problema comercial entre Estados Unidos y China repercutiría sobre las exportaciones de Australia a China.

La moneda única cayó hasta 1,4108 dólares en la plataforma electrónica EBS, su nivel más bajo desde mediados de agosto. Luego, recortó pérdidas cuando instituciones soberanas de Asia aceleraron sus compras en torno a 1,4110 dólares, mientras que se vio demanda de opciones por debajo de ese nivel de soporte.

Otras monedas percibidas como de más riesgo, incluidos los dólares de Australia y Nueva Zelandia, también tocaron un piso contra el dólar, ya que el débil informe de empleo publicado el viernes en Estados Unidos generó preocupación sobre una nueva recesión en ese país.

La suspensión de una misión del FMI y la UE a Grecia la semana pasada ha elevado los cuestionamientos respecto a si Grecia podrá reducir su déficit presupuestario lo suficiente como para asegurar otro tramo de los fondos de rescate, mientras que la incapacidad de Italia hasta ahora de cumplir con sus compromisos fiscales sigue afectando a sus bonos soberanos.

Analistas ven más riesgos para el euro después de una gran caída en el respaldo al partido Demócrata Cristiano de la canciller germana Angela Merkel en una elección regional en Mecklenburg-Vorpommern el domingo, que reflejó la baja en la popularidad de la líder alemana.

Merkel ha estado perdiendo apoyo debido a la carga asumida por la mayor economía de Europa en la ayuda a sus vecinos endeudados. El resultado del domingo sugiere que enfrentará tiempos difíciles para buscar el favor de los votantes aprobando más ayuda, mientras la inestabilidad política crece.

En su opinión, el posicionamiento especulativo neutral en torno al euro refuerza la idea de que la moneda operará en un rango acotado en el corto plazo.

Compras de euros por parte de cuentas oficiales asiáticas, junto con demanda desde Rusia y del este de Europa, daban algo de apoyo al euro.

Las pérdidas del euro llevaron al dólar a 75,074 contra una canasta de divisas, su nivel más alto desde principios de agosto. La cesta tiene una ponderación mayor en euros, por lo que la hace más sensible a las fluctuaciones de esa moneda.

No obstante, los analistas dijeron que mayores movimientos eran improbables debido al feriado en Estados Unidos.

La moneda única caía casi un 1 por ciento debajo de los 1,1100 francos suizos, dado que las persistentes preocupaciones económicas en la zona euro junto con la evidencia de una continua desaceleración de Estados Unidos elevaban la demanda por activos de refugio.

El euro enfrenta una semana cargada de riesgos. Las opciones sobre la volatilidad implícita para la moneda subieron a un máximo en dos semanas, lo que refleja un creciente temor a una caída mayor de la divisa.

La corte constitucional de Alemania fallará el miércoles sobre una demanda que afirma que Berlín está violando las leyes al contribuir a los rescates para Grecia, Irlanda y Portugal. Además, el Banco Central Europeo celebra este jueves su reunión mensual de política monetaria.

Fuente: Reuters

El ritmo de crecimiento en el sector manufacturero estadounidense se desaceleró en agosto y se ubicó en su mínimo de dos años, aunque las cifras fueron mejores a lo previsto por los economistas.

El franco suizo trepó con fuerza por segundo día consecutivo dado que los inversionistas se acomodaron a la posición pasiva del Banco Nacional Suizo, que no ha salido a frenar la fortaleza de la moneda helvética luego de semanas de alta actividad.

Los datos clave de empleo en Estados Unidos del viernes deberían influir fuertemente en las operaciones del mercado cambiario.

Pero el euro parece tener más que perder dados los signos de debilidad tanto en la economía europea como mundial, mientras la región parece lejos de una solución final a la crisis de deuda.

El franco suizo trepó ampliamente. El euro bajó un 2 por ciento a 1,13459 francos y el dólar cayó un 1,3 por ciento a 0,7951 francos.

El Banco Nacional Suizo ha estado inmóvil desde mediados de agosto, cuando inundó al mercado con francos, recortó las tasas de interés a un nivel cercano a cero e intervino en el mercado de los swap para que la moneda local bajara desde sus máximos históricos.

En tanto, el yen fue presionado por compras de dólares de cuentas japonesas, que impulsaron a la divisa estadounidense a subir un 0,2 por ciento a unos 76,812 yenes y calmando las inquietudes de que el Banco de Japón entre en otra ronda de intervenciones para frenar la fortaleza de la moneda.

Gráfico Weekly Euro/Dólar

Fuente: Agencias

Ministros franceses dijeron el miércoles que los líderes europeos estaban menos divididos de lo que la prensa decía y que era probable que alcanzaran un acuerdo en la cumbre del jueves para resolver la amenaza de la deuda griega.

Pese al anuncio, el euro seguía vulnerable a señales de que la crisis de deuda podría extenderse a países más grandes como Italia y España, pero por el momento los inversores seguían enfocados en lo positivo.

Los indicios de progreso en un acuerdo presupuestario estadounidense también fomentaron un alza en la tolerancia al riesgo.

Un grupo de senadores demócratas y republicanos presentaron un nuevo plan en la tarde del martes que podría revivir las estancadas conversaciones sobre la deuda estadounidense y evitar un cese de pagos en la economía más grande del mundo.

Analistas y operadores siguen preocupados de que un segundo rescate a Grecia pueda ser sólo un alivio temporal para el euro, mientras los problemas de deuda en la periferia del bloque se mantienen.

Gráfico Weekly Euro

Fuente: Reuters

Comentarios de un parlamentario griego disidente del partido oficialista, que dijo que se opondría al paquete de medidas la próxima semana, se sumaron a las preocupaciones y llevaron al euro a bajar medio centavo estadounidense, borrando sus ganancias iniciales por un dato alemán mejor a lo esperado.

Una suspensión de las transacciones de los títulos de los bancos italianos en la bolsa tras una caída del 3 por ciento se sumó a los temores sobre el impacto de los problemas de deuda de la zona euro en el sistema financiero regional.

“Está muy feo, un completo caos”, dijo un operador en Londres. “Hay rumores de que el paquete de austeridad no se aprobará”, agregó.

El partido oficialista de Grecia, el PASOK, logró 155 votos de los 300 escaños del Parlamento en una moción de confianza al Gobierno, lo que sugiere la frágil mayoría que ostenta.

El euro caía un 0,3 por ciento a 1,4227 dólares, luego de un dato en Estados Unidos que mostró que los pedidos de bienes duraderos subieron más de lo esperado en mayo, lo que alivió las preocupaciones por la desaceleración de la mayor economía del mundo.

La moneda única tocó un mínimo de sesión de 1,4190 dólares minutos después de alcanzar un máximo de la jornada de 1,4306 dólares cuando el centro de estudios Ifo en Munich dijo que el indicador del clima empresarial alemán subió a 114,5 en junio desde un 114,2 en mayo, superando las expectativas de una caída a 113,5.

“El euro tendió a subir (tras el dato de Ifo), pero aún está muy atrapado en un rango”, explicó Jane Foley, estratega de Rabobank. “Los inversores no quieren mostrarse más optimistas dada la incertidumbre sobre Grecia”, agregó.

El euro cerró en un mínimo histórico contra el franco suizo y perdía cerca del 1 por ciento frente al yen dado que la moneda única sufría a nivel generalizado.

“Esta mañana ha sido realmente difícil”, dijo otro operador en Londres.

El euro cayó a su nivel de soporte técnico en torno a 1,4190 dólares, su promedio móvil de 100 días. Se vieron ofertas en este nivel, pero se veía que un cierre por debajo de ese nivel pavimentaría el camino para más pérdidas.

El índice dólar, que mide su desempeño contra una canasta de monedas, se recuperó de sus tempranas pérdidas y operaba con una leve baja a 75,381.

Fuente: Reuters