Apertura del Mercado Dolár/Peso

Por FXCM Chile. A mitad de semana los mercados moderan el buen tono y operan pendientes a las palabras que emitirá el presidente de la Fed, Ben Bernanke, luego de la reunión sobre tipos del banco central norteamericano, instancia en la que el consenso de los agentes espera que el regulador mantenga el valor del dinero en su mínimo histórico de entre cero y 0,25%.

Los inversionistas miran con preocupación lo que ocurrirá con la recuperación y demanda mundial luego del eventual retiro del apoyo monetario en la primera economía mundial. Cabe precisar que el segundo paquete de medidas cuantitativas de la Fed termina en junio y en ese nuevo escenario sin estímulo monetario de por medio, está la posibilidad que se pueda diluir buena parte del optimismo que hemos visto hasta ahora, en medio de resultados corporativos positivos del primer trimestre, pero ayudados por una excesiva liquidez.

Respecto a resultados corporativos, esta mañana destacamos los números de Boing. El gigante de la industria aérea mostró beneficios netos en el primer trimestre por US$586 millones, o US$0,78 por acción (más que los US$0,70 por acción proyectados). Sin embargo, los ingresos llegaron a US$14.910 millones, cifra menor a los US$15.220 millones de igual periodo de 2010. A lo largo de la jornada conoceremos otras cifras empresariales; Starbucks, Ford, Wellpoint, Southern e Ebay.

En Alemania se publicó a primera hora el índice de confianza del consumidor de mayo, dato elaborado por el instituto GFK y que registró una caída a 5,7 puntos desde los 5,9 proyectados. En tanto, las nuevas solicitudes industriales de la eurozona mostraron una subida de 0,9%, menos que el incremento de 1,3% anticipado.

Al cierre de este reporte conocemos el dato de bienes durables de marzo en Estados Unidos, el cual mostró un incremento de 2,5% frente al 2,1% previsto, el subyacente llegó a +1,3% versus el +1,7% esperado.

En el calendario macroeconómico internacional, al margen de la reunión de tipos de la Fed, en algunos instantes se publicará en Europa el IPC de abril en Alemania, a este lado del Atlántico por su parte, se informará sobre las solicitudes semanales de hipoteca MBA, los pedidos de bienes duraderos de marzo y los inventarios semanales de crudo.

Con todo, a última hora el BoJ dará a conocer su decisión sobre tipos de interés (0,10% proyectado).

Mercado Local

Riesgos de precios menores en el dólar han aumentado, oportunidades de venta en alzas cercanas a $465

Nuestra visión sobre el dólar en el plano local había sido de un rango lateral con soporte en $465, que equilibraba las fuerzas vendedoras (por altas tasas de interés y precio del cobre) y compradoras (intervención del Banco Central). La ruptura de ayer nos indica que las fuerzas vendedoras han sido mayores, y dado que el precio del cobre no ha registrado nuevos máximos (por el contrario está en el promedio anual), es perfectamente atribuible la caída de la divisa norteamericana al mayor ingreso de dólares debido a las altas tasas de interés en pesos. Independiente que la tasa de interés suba 25 ó 50 puntos base en la próxima reunión del Consejo del Banco Central (hoy los operadores financieros han proyectado una TPM en 5% en mayo), ya existe una brecha respecto a la tasa de dólares que resulta muy atractiva a la hora de vender dólares a futuros y muy caro a la hora de comprarlos, lo que se refleja en los altos fws pts vigentes.

Dada la visión lateral, nuestra estrategia era mantener posiciones largas en la zona de soporte con stop loss si el precio rompía $465, es decir, si en ese nivel los inversionistas no percibían una oportunidad de compra. Ello sucedió ayer en medio de un aumento del volumen transado, lo que valida la ruptura y el cierre de las posiciones largas cuando el precio bajó de $465.

El quiebre del soporte y con ello el final del lateral, aumenta los riesgos de ver precios menores. Por ahora no sabemos si el dólar puede bajar $2 ó $20, pero estamos seguros que el argumento que nos llevó a comprar dólares (y que era un soporte en $465) no está, por lo tanto tampoco existe un argumento para mantener las posiciones largas (por ello el stop loss ayer).

Por ahora, los riesgos de ver precios menores han aumentado considerablemente en el corto plazo, por lo tanto, las alzas cerca de la anterior zona de soporte $465 deben ser percibidas como oportunidades de venta, ya que este nivel ha pasado a ser una nueva resistencia importante.

Nos mantenemos en CERO a la espera de alzas a $464-$465 para tomar posiciones cortas.

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