Análisis Apertura Mercados Internacionales y Dólar/Peso

Mercado Internacional

A la baja abren los mercados esta mañana tras las decepcionantes cifras que conocimos anoche en China.
La balanza comercial del gigante asiático en julio fue de 25.150 mill de dólares (esperado 35.050 y anterior 31.720) debido a la fuerte caída en las exportaciones que aumentaron en 12 meses sólo +1.0% (esperado +8.0% y anterior +11.3%), reflejando que la menor actividad del resto del mundo y principalmente de la UE está afectando al país (los embarques a la UE cayeron -16%). Por su parte las importaciones en 12 meses crecieron +4.7% (esperado +7.0% y anterior +6.3%).

Adicionalmente los nuevos préstamos en yuanes en junio fueron a 540.100 mill (esperado 700.000 y anterior 919.800), muy por debajo de lo proyectado reflejando un menor dinamismo de la economía.

En cuanto a otras cifras, el IPC final en Alemania en julio fue de +0.4%, tal como se anticipaba. Con ello en 12 meses la inflación en el país llega a +1.7%.

Mercado Local

En Chile el dólar abre al alza tras los malos datos provenientes desde China y la consiguiente baja del cobre debido a los temores de una menor actividad (hoy 3.36 o -1.8%).

Por ahora nuestra visión sigue sin cambios. En el mediano plazo la tendencia sigue siendo bajista pero con un piso importante en $475, el cual no ha podido hasta ahora ser perforado al cierre. Pese a la vigencia de la tendencia consideramos que el piso de $475 es demasiado importante por ahora y podríamos ver subidas. Los temores respecto a una intervención han aumentado debido a que la baja del precio no se condice con una subida del cobre, lo que refleja que la fuerte venta de dólares se debe a las mayores tasas de interés que vuelven a Chile un país atractivo en cuanto a riesgo y retorno.
En el corto plazo consideramos que le precio se moverá entre $475 y $485.

Hoy hemos conocido la encuesta a los analistas financieros que publica el Banco Central. Según ella, la tasa de política monetaria se mantendría en 5% para los próximos 5 meses. La inflación sería +0.2% en agosto y +2.9% en 11 meses. El dólar estaría en $485 en dos meses. El Imacec de julio sería de +5% y el PIB al 3T llegaría a +4.6%.

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