Dólar termina con caída de más de $2 en la semana

Por FXCM Chile. Algo mejor con respecto a la apertura de ayer se encontraban a primera hora los mercados internacionales, lo anterior, más por un rebote técnico que por noticias importantes que hicieran pensar en una solución definitiva para Grecia.

El problema griego y de otras naciones respecto a sus abultados déficits –España-11.2%, Irlanda -14.3% y Eurozona total -6.3%-, no es una situación remediable únicamente con un préstamo, pese a que el primer ministro heleno, George Papandreou, en horas de la mañana exhortó a la Unión Europea (UE) y al Fondo Monetario Internacional (FMI) a que pongan en marcha a la brevedad posible el paquete de ayuda de 45.000 millones de euros (US$60.500 millones) tras meses en los que los mercados forzaron al alza los costos de la deuda griega. Lo anterior supone el mayor rescate estatal de la historia de un país con compromisos por unos 300.000 millones de euros.

Los salvatajes dan un respiro al mercado alejando el riesgo de default en el corto plazo, sin embargo el problema principal requiere una baja significativa del gasto de los países, el cual debe compensar ahora los mayores gastos financieros derivados del empeoramiento de las condiciones de crédito. En ese sentido, la eurozona informó que no aprobará rescates financieros a Grecia hasta que no se acuerde el plan de ajuste.

Por su parte, en Estados Unidos, el Departamento de Comercio, informó que las ventas de casas nuevas registraron en marzo un 26,9% a una tasa anual de 411.000 unidades, desde el dato revisado al alza de 324.000 unidades en febrero ampliando ganancias en Wall Street.

Mercado Local

Hoy el tipo de cambio evidenció un leve aumento terminando en puntas de $521 comprador y $521,50 vendedor desde los $520,50 y $520,80 respectivos de la sesión de ayer.

La visión lateral entre $518 (hoy 519) y $528 sigue vigente. Ayer cerramos posiciones cortas en torno a $520 y mantenemos nuestra recomendación de estar neutros e incluso algo más compradores en los actuales niveles debido a la cercanía del soporte y el empeoramiento de los mercados emergentes y del precio del cobre.

Hoy en la BML, el metal rojo evidenció su tercera baja consecutiva (3,1% total de la semana) culminando en US$3,47452 la libra. Los futuros del metal que operan las 24 horas, exhiben al cierre de este reporte (14:30 horas) un nivel de US$XXX la libra.

Emisión de Deuda

Desde Nueva York, Felipe Larraín confirmó la emisión de deuda en dólares y en pesos por US$1.500 millones (1.000 millones en USD y 500 millones en CLP) a través de dos bonos a diez años, con el fin de financiar parte del plan de Gobierno y de reconstrucción tras el terremoto y maremoto del 27 de febrero. Luego de las palabras del secretario de Estado, el mercado aún espera mayor claridad con respecto al uso de los fondos del FEES.

Lo que restaría para financiar los planes de Gobierno y de Reconstrucción tomando en cuenta las medidas anunciadas por el Presidente de la República, alcanzaría a unos US$4.500 millones, sin embargo, el financiamiento no está concentrado sólo en 2010 sino que involucra eventualmente 4 años, por lo que, en ese sentido y tomando en cuenta la imposibilidad productiva de reconstruir todo en un año, permitiría a Hacienda tener más holgura para ingresar los dólares del FEES.

Creemos que lo informado por Larraín tiene un impacto acotado en el tipo de cambio. De hecho, la evolución de las exportaciones de las zonas afectadas por el terremoto influirá más en la paridad.

Con todo, consideramos hábil la señal de emitir deuda en pesos por US$500 millones, debido a que intuye el hecho de que en el plano externo, probablemente no existirían muchos agentes decididos a tomar el riesgo en pesos.

Gráfico Dólar/Peso

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