Análisis del Mercado (Dólar/Peso)

Por FXCM Chile. Aunque no ha mostrado cifras relevantes, esta ha sido una semana para recordar tras las fuertes alzas registradas nuevamente ayer en la tarde en Nueva York. Los stress test a la banca europea, al parecer calman a los mercados que ven en ellas una forma objetiva de dimensionar el impacto de la crisis de deuda europea.La positiva jornada se extendió a Asia, cuyas bolsas en su mayoría presentaron fuertes subidas (Japón +0,52%, Hong Kong +1,64%, China -2,76%).

Europa exhibe alzas moderadas y sin sorpresas a la espera de los resultados del stress test el 23 de Julio. En Alemania el IPC resultó +0,1% en junio, ajustándose a lo esperado. Al cierre de este reporte, los parqués del viejo continente se presentan positivos (Inglaterra +0,27%, Francia +0,34%, Alemania +0,41%, España +0,28%).

Mientras tanto, el euro registra un leve retroceso de 0,5% a 1.2630 tras la subida de las últimas dos semanas hasta 1.27. El mercado ha tomado en forma positiva los ajustes fiscales de los países, aunque por ahora debe internalizar que este proceso es una carrera de largo aliento por lo que la solución no se vislumbra a corto plazo, en nuestra estimación el escenario podría provocar una nueva baja en los próximos días para la divisa única, aunque en magnitudes más pequeñas.

En Estados Unidos, los futuros se presentan levemente positivos. A falta de cifras relevantes, el mercado norteamericano está pendiente de la publicación de resultados empresariales la próxima semana, especialmente los bancarios, para así determinar el impacto real de la crisis europea en los balances. Tras una semana de fuertes alzas, estas podrían estar agotándose y es muy probable que veamos una corrección a la baja en los próximos días. Previo a la apertura el Dow Jones cae un 0,2%.

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Mercado Local

En Chile, el rechazo del Royalty Minero abre la puerta para una liquidación de dólares del FEES que el Gobierno ha tratado de evadir para no afectar el tipo de cambio.

La alternativa a lo anterior, es vender participación en sanitarias, lo que también probablemente acarrearía venta de dólares en la medida que los interesados pueden ser empresas extranjeras.

Sin embargo, debemos recordar que US$600 millones en un mercado que transa algo más de US$1.000 millones al día, no pareciese tan relevante, por lo que se estima un impacto muy limitado.

Por ahora, el dólar abre con una leve alza en $538, pese al ascenso de 1% del cobre a US$3,01 la libra. La razón, las fuertes compras que las últimas dos jornadas han efectuado los fondos de pensiones siguen presionando al mercado y evitando la baja, a pesar de la mejora en los mercados internacionales.

En el mediano plazo el billete verde sigue entre $530 y $550. Para hoy esperamos un rango entre $537 y $540.

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