Análisis del Mercado Dólar/Peso

Por FXCM Chile. Jornada altamente noticiosa para los mercados, aunque no provocan mayores movimientos respecto al cierre de ayer. Hoy por fin se develan en Estados Unidos, las dos referencias macroeconómicas más importantes de la semana; el PIB preliminar del tercer trimestre y PMI de Chicago (58.1 esperado). Además, continúan publicándose nuevos resultados empresariales del trimestre julio-septiembre, entre los que destaca Chevron.

Al cierre de este reporte, se informa que la economía estadounidense creció un 2% entre julio y septiembre de este año, en línea con lo anticipado por el mercado y desde el 1,7% registrado en el período anterior. Luego de conocido este dato, los inversionistas continúan buscando más señales sobre las medidas de estímulo de la Fed, a la espera de que llegue el miércoles próximo.

Por su parte, el Banco de China comunicó una ampliación de capital por 60.000 millones de yuanes (unos US$9.000 millones), mediante una emisión de derechos en las bolsas de Hong Kong y Shangai, ello con la finalidad de ampliar su base de capital debido a los mayores requisitos por este concepto de su Gobierno. La entidad bancaria informó que el proceso consistirá en la venta de una acción (por cada 10 existentes) a los actuales accionistas desde el 3 de noviembre próximo.

En tanto, informaciones indican que el presidente norteamericano, Barack Obama, sostendrá en Seúl entes de la cumbre del G-20 (el 11 y 12 de noviembre), una conversación con su par chino, Hu Jintao, instancia en la que además de abordar temas políticos, tratarán la apreciación del yuan. Recordemos que China se resiste a una apreciación violenta de su moneda por temores de que esto dañe su competencia exportadora.

Ayer, Herman Van Rompuy y José Manuel Durao Barroso, presidentes del Consejo Europeo y de la Comisión Europea respectivamente, exhortaron a los países mediante una carta firmada por ambos a no recurrir a devaluaciones competitivas de sus monedas, para de esta forma ayudar a una recuperación económica equilibrada.

De vuelta a las preocupaciones por la crisis de deuda en Europa, los bancos griegos, irlandeses y españoles han mostrado un rezago frente a sus homólogos de otros países del viejo continente en su necesidad de financiamiento por parte del Banco Central Europeo, debido a que no encuentran compradores de sus bonos. Lo anterior, según datos recopilados por Bloomberg que muestran que estas entidades recibieron en septiembre el 61% de los préstamos del BCE (más que el 51% de agosto).

A primera hora conocemos la estimación preliminar de precios al consumidor de la eurozona de octubre elaborada por la Eurostat. La entidad informó que la inflación en el bloque subió 1,9% el décimo mes del año a tasa anual, aunque se ubicaron bajo el rango meta del BCE.

En otro informe, también de la Eurostat se informa que el desempleo en la eurozona subió un 10,1% en septiembre, desde una cifra revisada de agosto de 10%, esto en medio de un peor panorama en el mercado laboral de Italia, España y Austria.

Junto a la esperada reunión de la Fed de mitad de semana, durante los cinco primeros días del penúltimo mes del año se darán a conocer importantísimas referencias macroeconómicas entre las que destaca el ISM norteamericano de octubre (lunes), las decisiones de tipos de noviembre de Australia (martes), Europa y Gran Bretaña (jueves), para concluir el viernes con las nóminas de creación de empleo no agrícola en Estados Unidos (Non-farm Payrolls).

Mercado Local

Luego de la apertura de hoy, mantenemos íntegramente lo expuesto en nuestro informe de apertura de ayer.

El dólar estructuralmente sigue a la baja, iniciándose una corrección al alza luego de romper $480 hace 2 semanas. Esta alza de corto plazo tenía un piso en $489, nivel que ayer adelantamos era muy probable que fuera perforado, lo que finalmente ha sucedido hoy.

Recordemos que esta subida ($20), se produjo debido a constantes intervenciones verbales y anuncios de “futuras medidas”, lo que nos lleva a pensar que los precios ya han incorporado gran parte del efecto que ello pueda tener. Lo anterior nos llevó a asignarle ayer una mayor probabilidad a la ruptura de $489 que a la de $496 (soporte y resistencia de corto plazo), lo que reiteramos, se confirmó hoy.

Esta ruptura a la baja de $489, implica que los riesgos en el corto plazo de ver precios menores han aumentado, con un objetivo de precio en $480. La zona de $489 es el nuevo techo.

No consideramos que por ahora el Banco Central intervenga, ya que el precio no está desalineado de los fundamentos de la economía doméstica.

Mantenemos nuestra estrategia -frente a la visión anteriormente expuesta- de mantener posiciones cortas tomadas ayer (ver informe) y cerrar sólo parcialmente (50%) en $486, aprovechando la fuerte baja de hoy para disminuir los riesgos del fin de semana (volatilidad de mercado y eventuales medidas de Hacienda, no del Banco Central) y hacer toma de utilidades.

La minuta de la RPM de octubre del Banco Central dada a conocer hoy indica que los consejeros del ente rector coincidieron en que, “en esta oportunidad, era apropiado moderar el proceso de normalización de la política monetaria, tomando en cuenta la evolución del escenario internacional, las acotadas presiones inflacionarias y la apreciación del tipo de cambio (alza del peso)”.

Con todo, la tasa de desempleo del trimestre móvil julio-septiembre dada a conocer hace instantes por el Instituto Nacional de Estadísticas, confirma el buen pie de la economía doméstica. El INE informó que la desocupación es ese periodo llegó a 8,0%, levemente menos que el 8,1% estimado por el mercado. En su nota de prensa el organismo afirma que se registraron aumentos en los puestos de trabajo “principalmente en Agricultura, Industria Manufacturera, y Hoteles, Restaurantes”.