Análisis del Mercado Dólar/Peso

Los mercados continúan operando en medio de temores sobre el posible contagio de la situación de Irlanda a Portugal y España, y a la espera de la evolución del conflicto coreano. Sin embargo, y pese a que el euro está más abajo que ayer y en el importante soporte de 1.33, apreciamos un leve tono positivo en general.

Finalmente el primer ministro de Irlanda, Brian Cowen, ratificó que el plan de rescate que Dublín negocia con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional ascendería a unos 85.000 millones de euros. La autoridad del país isleño debe presentar hoy un plan de ajuste por cuatro años para reducir su déficit fiscal estimado en 15.000 millones de euros, ello como exigencia para acceder a los fondos de la UE y el FMI.

Las movilizaciones sociales derivadas del anuncio de planes de ajustes fiscales continúan en el viejo continente. Hoy, los dos principales sindicatos de Portugal han llamado a una huelga general conjunta (la primera desde 1988), para protestar en contra del plan de ahorro que el Gobierno luso pretende aprobar para controlar su abultado déficit.

En medio de un atribulado continente europeo, el Índice de Confianza Empresarial del Instituto alemán IFO que mide el sentimiento sobre expectativas futuras evidenció en noviembre un repunte hasta los 109,3 puntos, mejor que los 107,5 puntos esperados.

Mientras, recordemos que ayer a este lado del atlántico, el PIB estadounidense fue revisado al alza mostrando un crecimiento de 2,5% durante el tercer trimestre, desde el +1,7% del periodo abril – julio y ligeramente mejor que el +2,4% anticipado por el mercado. Sin embargo, Wall Street culminó con pérdidas debido al creciente escenario de tensión entre ambas coreas y por las peores cifras del sector inmobiliario (Ventas de Casas Existentes 4.43M versus 4.48M estimado).

Ayer también, las Actas de la Fed develaron que en la reunión del banco central estadounidense de noviembre, los miembros del comité se mostraron profundamente preocupados por la lenta recuperación de la primera economía del mundo en cuanto a creación de empleo y estabilidad de precios, por lo que la mayoría (menos un miembro), creyó necesaria la puesta en marcha del paquete de estímulo por US$600.000 millones de recompra de bonos del tesoro hasta mediados de 2011 anunciado a comienzo de mes.

En Estados Unidos, hoy se concentrarán muchas referencias macroeconómicas debido a las festividades de mañana jueves y el viernes. Entre los datos norteamericanos destaca el Informe de Ingresos y Gastos Personales de octubre, los Pedidos de Bienes Durables de octubre excluido transporte (esperado +0,7%) y, el índice de confianza de la Universidad de Michigan de noviembre (esperado 69.3), las Ventas de Viviendas Nuevas (esperado +2,4%) y las Solicitudes Semanales de Seguro de Desempleo (esperado 434k).

Ver cifras económicas en http://www.dailyfx.com/calendar

Mercado Local

Nuestra visión del dólar continúa sin cambios. Dentro de la tendencia bajista de largo plazo, cuyo soporte fuerte es la zona de $478, nos encontramos dentro de un rebote alcista que podría llevar a la divisa hasta $486, y de romper este nivel a la zona de $494-$496.

Por ahora el deterioro de los mercados externos ha tenido un efecto limitado en el tipo de cambio, ya que debemos entender que la principal razón de la baja y del presente rebote es el alza y baja del precio del cobre, respectivamente. Por lo tanto, si bien el euro ha caído en forma significativa, el cobre se ha mantenido sobre US$3,70 la libra (hoy en US$3,73), lo que limita las alzas del dólar en Chile.

La oferta local sigue siendo fuerte, lo que evita subidas mayores, pese a las compras de inversionistas extranjeros.

Mantenemos nuestra estrategia vigente de mantenernos largos en el soporte y esperamos alzas adicionales para hacer tomas de utilidades. Debido a las jornadas negativas y el comportamiento del precio en Chile, venderíamos una parte en $483, por debajo del objetivo de $486.00.

Hoy se entregó el resultado de la Encuesta de Operadores Financieros de la segunda quincena de noviembre del Banco Central. El sondeo ubica al tipo de cambio a siete días en $480 y a tres meses en $485, en tanto, los agentes consultados esperan en diciembre un alza en la TPM de 25 puntos base hasta 3,25% anual y respecto a la inflación, esperan una variación del IPC en noviembre de +0,1%.

Fuente: FXCM Chile S.A.

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